Quel Buono del Tesoro da 0,1% nel nostro esempio, o qualche altro titolo simile, vale la pena acquistarlo o è qualcosa da evitare?

Possiamo fare paragoni rispetto al valore relativo per aiutarci a rispondere alle questioni.

Consideriamo come il tasso di 0,1% si impila contro i tassi dei buoni del Tesoro a 1-anno nel corso del tempo.

Per il periodo di 10 anni che si è concluso nel 2008, il tasso è stato di circa il 4,5% in media.

Con questo standard, i Buoni guadagnano quasi nulla.

Poi di nuovo, il tasso del Buono è sceso sotto l’1% a partire dal 2009, il che significa che il divario con lo 0,1% non è così ampio.

La Figura seguente mostra i tassi storici.

 

Buoni del Tesoro a 1-anno

Poi si può guardare come il tasso di sconto si confronta con i tassi simili per i Buoni a 3-mesi e 6-mesi.

Supponiamo che il tasso a 3-mesi è 0,005%, e il tasso a 6-mesi è di 0,05%.

Questo significa che il Buono di 1-anno renderà 20 volte tanto, se leghi i tuoi soldi per quattro volte più a lungo o il doppio della quantità

per investire il doppio del tempo.

I confronti possono far sembrare che il tasso di 0,1% ha un aspetto migliore.

Gli investitori possono tracciare ogni tasso su un grafico e collegare i punti tra di loro.

Il risultato è una curva dei tassi, utilizzata per confrontare i Buoni del governo con altri tipi di titoli.

Rivisiteremo questo argomento quando vedremo un altro tipo di curva per le note e le obbligazioni.

Supponiamo che hai evitato i buoni del Tesoro a 1-anno e hai acquistato Titoli di stato a 1-anno venduti da qualche altro governo, o società.

Il mutuatario potrebbe ben essere in un rischio di credito più grande di quello del governo degli Stati Uniti.

Se questo risulta essere il caso, si dovrebbe guadagnare di più per trasformare i vostri soldi.

Quanto ancora?

La risposta fornisce un altro modo per giudicare il valore relativo.

Supponiamo che l’altro investimento ha un tasso di sconto dello 0,5%.

Sottrarre il tasso del Buono da 0,1% per calcolare il divario tra loro: 0,4 punti percentuali.

La figura è conosciuta come lo spread sui tassi ed è espresso in punti base.

Così, sarete in grado di guadagnare altri 40 punti base per il disturbo.

Per determinare se 40 punti base è poco o molto, si può guardare se lo spread si è allargato o ridotto nel corso del tempo.

È possibile determinare quanto rischio di credito in più ti prenderesti con un’altro mutuatario, piuttosto che il governo.

 

DEFINIZIONE: Curva del Tasso

Curve dei tassi mostrano oneri finanziari nel corso del tempo, mostrando tassi di sconto come punti su un grafico

e poi unendo i punti.

Spread sui tassi sono differenze nei tassi tra due titoli, o due punti su una curva.