La valutazione della continuazione o inversione di tendenza del mercato è assistita dalla valutazione del potere di mercato.

La salute generale del mercato è misurata dalla cosiddetta linea di anticipo-declino (A/D Line), calcolato come totale

cumulativo di una differenza normalizzata tra numero di azioni che avanza e il numero di azioni che declina.

Fintanto che questa misura sta avanzando con i principali mezzi-mercato, come il Dow Jones Industrial Average,

il mercato è considerato forte, o in gergo tecnico, “Le truppe sono al passo con i generali”.

Altri modi per misurare la forza del mercato includono di confrontare il numero di azioni che raggiungono nuovi massimi

al numero di azioni che raggiungono nuovi minimi, o confrontando il livello di volume dei titoli a rialzo con quelli

dei titoli in calo – in entrambi i casi, maggiore è il volume a rialzo, più forte è il mercato.

Forse la più conosciuta metrica (sistema di misurazione) di forza è  il rapporto di forza relativa (rapporto RS),

che si ottiene dividendo la chiusura di un titolo (o di un gruppo di titoli) da parte dell’ S&P500 o un altro

indice del mercato, poi tracciando questo rapporto come una linea; se la linea di forza relativa è in aumento,

una riserva o un gruppo è considerato agire meglio del mercato nel suo complesso.

Robert Levy, un pioniere nello studio della forza relativa, ha documentato statistiche prove per la validità del

rapporto RS come criterio di sezione dei titoli nel suo libro del 1968,The Relative Strenght Concepts of Common Stock Price

Forecasting.

Come con la maggior parte degli elementi dei mestiere tecnici, il rapporto RS non è una novità della seconda metà del 20º

secolo.

George Chestnutt -un tecnico di primo piano, che nel 1950 non solo ha scritto su questo concetto, ma anche per quasi

trent’anni è riuscito a gestire con grande successo fondi di investitori degli Stati Uniti, sulla base di questa

idea – si esprime così:

“Il principio di misurare la forza di un titolo in relazione ad una media di mercato… È stato in uso da molti anni.

Ho iniziato a sperimentare con indici di prezzo relativi nei primi anni ‘30. I migliori tecnici del mercato azionario

di quel periodo le hanno usate per almeno una generazione prima”. La sua aderenza al principio si basava non solo

su dati statistici, ma anche su intuizioni:

Qual è la politica migliore ? Acquistare un titolo forte che sta portando l’anticipo (aumento) o “guardarsi intorno”

per un titolo “dormiente” o “dietro il mercato azionario”, nella speranza che possa recuperare il titolo?… Sulla base delle

statistiche relative migliaia di singoli esempi, la risposta è molto chiara, dove le migliori probabilità lavorano.

Molte più volte che non, è meglio acquistare i capi (titoli in aumento) e lasciare i ritardatari soli.

Questo è spesso difficile da un punto di vista psicologico.

Si ha sempre voglia di acquistare le azioni che sembrano a buon mercato in relazione ai prezzi recenti.

Il leader (titoli), che già hanno avanzato, non sembrerà mai a buon mercato in relazione al suo prezzo prima che l’anticipo

iniziasse.

Tuttavia, troppi titoli ritardatari non vengono mai veramente in vita, perché c’è una buona ragione per cui sono ritardatari.

Il motivo può essere oscuro, ma il vostro acquisto non eliminerà il motivo.

Nel mercato, come in molte altre fasi della vita, “il forte diventa più forte e deboli si indeboliscono”.