Mentre il numero di contratti future e opzioni detenute a lungo e breve è uguale per definizione, nel mercato azionario vi è sempre una grande

disparità tra i due campi.

La maggior parte delle persone, compresi i gestori di fondi professionisti, comprano azioni, ma pochi le vendono a breve.

Tra i dati riportati dagli scambi è il numero di azioni che vengono mantenute short a breve, per un qualsiasi titolo.

Dal momento che i numeri assoluti variano molto, si paga per metterli in una prospettiva confrontando il numero di azioni detenute a breve

(cioè short, in vendita) con quelle dei titoli che galleggiano (il numero totale di azioni di proprietà pubblica disponibili per la negoziazione).

Questo numero, “Short Percent of Float” (% short di fluttuante), tende a correre intorno a 1-2%.

Un altro modo utile di guardare l’interesse a breve è confrontandolo con il volume medio giornaliero.

In questo modo, chiediamo una domanda ipotetica: se tutti gli short (sellers) decidono di coprire, mentre tutti gli altri acquirenti (buyers)

si fanno da parte e il volume giornaliero è rimasto invariato, quanti giorni ci vorrebbero per loro per coprire e portare l’interesse a breve sotto lo zero?

Questo numero di “giorni per coprire” oscilla normalmente tra 1 e 2 giorni.

Quando si pianifica di acquistare o vendere a breve uno titolo (stock), vale la pena verificare la sua % Short fluttuante e i giorni per coprire.

Se questi sono alti, essi mostrano che il lato ribassista è sovraffollato.

Una salita (rally) può spaventare quegli orsi (venditori) in copertura da panico, e mandare il titolo nettamente più in alto.

Questo sarebbe un bene per i tori (buyer), ma un male per gli orsi (seller).

La paura è un sentimento più forte dell’avidità.

I compratori possono cercare occasioni, ma cercate di non pagare più del dovuto, mentre gli orsi (seller) spremuti, di fronte a perdite illimitate,

pagheranno qualsiasi prezzo per coprire.

Ecco perché i rally (le salite) delle coperture a breve (short interest) tendono ad essere particolarmente taglienti.

Ogni volta che si cerca un titolo da acquistare, verificare la sua % short di fluttuante (Short Percent of Float) e i giorni di copertura.

Le solite, letture normali non forniscono alcuna grande informazione, ma le deviazioni dalla norma spesso forniscono indicazioni utili (Figura).

Dati Short Interest AAPL e GMCR

 

 

L’Interesse a Breve e i giorni per coprire

Confrontare i dati dell’interesse a breve per due titoli popolari nel giorno.

“Short Percent of Float” è 1,86% per Apple Inc. (AAPL), ma quasi il 26% per Green Mountain Coffee Roasters, Inc. (GMCR).

“Giorni per coprire” sono 0,9 per AAPL, ma oltre 15 per GMCR.

Questi numeri riflettono vendite (short) molto più aggressive di GMCR.

Per non dimenticare, ogni e ognuna di quelle vendite (short) a un certo punto avrà bisogno di acquistare, al fine di coprire la sua posizione corta.

Forse esperti venditori sanno qualcosa di molto male riguardo GMCR, ma cosa succede se le sue azioni salgono anche un po’ ?

Molti orsi (venditori) correranno ai ripari (in copertura), e man mano che rimescolano per coprire gli short, il titolo potrebbe salire.

Qualunque siano le sue prospettive a lungo termine, potrebbe essere mandato in volo (quindi salire) nel breve termine.

Un numero elevato di corti (short) contrassegna una qualsiasi azione (titolo) come un pericoloso corto (short).

Per estensione, se i tuoi  indicatori suggeriscono l’acquisto di un titolo, il suo interesse a breve (short interest) alto, diventa un ulteriore fattore positivo

– c’è più combustibile per un rally (salita). Ha senso per i commercianti a battente (swing traders) includere i dati sugli short quando si sta

selezionando quale dei vari titoli acquistare o vendere allo scoperto.

Ho sempre rivisto e considerato questi numeri quando si lavora su un potenziale trade.