“Come va facendo il mercato?” La domanda potrebbe riferirsi a qualsiasi dei mercati finanziari che abbiamo esaminato o

qualsiasi di quelli che prenderemo in considerazione successivamente, ma non è così.

Si potrebbe inserire “magazzino” prima “di mercato” per impostazione predefinita.

Questo è vero perché gli individui e investitori istituzionali hanno acquistato e venduto azioni negli Stati Uniti per più di due secoli.

Le scorte tendono a rappresentare una percentuale più grande delle loro partecipazioni di qualsiasi altro bene.

I prezzi delle azioni tendono a fluttuare più dei prezzi delle obbligazioni e dei tassi del mercato monetario ogni giorno.

Tutto l’interesse per le scorte/titoli funziona a vantaggio delle aziende che cercano di raccogliere fondi.

Essi possono vendere le azioni e ottenere fondi che non devono ripagare.

E’ bene per i dirigenti aziendali, finanziatori, e altri con quote in una società perché dà loro la possibilità di trasformare

le loro partecipazioni in denaro contante.

Le azioni meno ce ne sono, maggiore è la percentuale di possesso che ogni azione fornisce, e viceversa.

Se una società ha avuto 1.000 azioni in circolazione, per esempio, allora ogni azione sarebbe pari a una quota del 0,1%.

Se ce ne sono un milione invece, allora una parte soltanto 0,0001% del totale.

Eventuali altri benefici nel possedere azioni dipendono dall’azienda che li vende.

Il diritto di voto e il pagamento dei dividendi sono due dei vantaggi più ampiamente disponibili.

Azionisti selezionano i membri del consiglio di amministrazione di una società, approvano la società di revisione esterna che

fa le verifiche proprie di bilancio, accettano o rifiutano offerte pubbliche di acquisto, e decidono di altre questioni.

Alcune aziende garantiscono a un minor numero di titolari di prendere queste decisioni con la creazione di azioni senza

diritto di voto e azioni con voto. Altri realizzano lo stesso obiettivo avendo una classe separata di magazzino, con voti in più per ogni azione.

I dividendi sono presi dagli utili di una società, e i pagamenti di solito sono fatti trimestralmente.

Le aziende possono andare senza loro se hanno bisogno dei fondi per finanziare l’espansione o sostenere la loro attività.

Quelli che fanno le distribuzioni fissano un rapporto di pagamento, o una percentuale dei guadagni, che vogliono mantenere ogni anno.

Le aziende possono ridare denaro ai titolari per il riacquisto di azioni così come il pagamento dei dividendi. I riacquisti aumentano gli utili

per azione, riducendo la quantità di titoli in circolazione.

Supponiamo che l’azienda con 1 milione di azioni ha registrato un profitto di $1 milione.

Il risultato sarebbe pari a $ 1 per azione.

Se la società ha riacquistato 100.000 azioni e riportato i guadagni, il $ 1 milione sarebbe diviso tra soli 900 mila parti.

Che risulta a $1,11 per azione.

 

PASSO DOPO PASSO: QUOTE DI PROPRIETA’

  1. Apple Inc. aveva 929.4 milioni di azioni in circolazione nel mese di ottobre 2011, quando il co-fondatore Steve Jobs è morto.
  2. Jobs possedeva circa 5,6 milioni di azioni al momento della sua morte.
  3. Dividi 5.6 in 929.4.  Il risultato mostra che Jobs ha lasciato dietro una quota del 0,6%.

Non c’è alcun obbligo per le aziende di riacquisto azionario. Possono fare l’opposto. Le vendite di azioni e titoli correlati,

acquisizioni di altre società, e sovvenzioni ai dirigenti sono tra i movimenti che aumentano il numero di azioni in circolazione.

 

PUNTO CHIAVE:

Offerte secondarie sono le vendite di azioni esistenti, anche se la frase è spesso usata per descrivere le vendite di nuove azioni,

dopo una IPO.

Questi tipi di azioni possono diluire l’utile, o li si sviluppa su un maggior numero di azioni. Quel profitto di $1 milione sarebbe di

91 centesimi per azione, per esempio, se la società aveva 1,1 milioni di azioni in circolazione.

Aumentando il numero di azioni a 2 milioni, e l’utile scende a 50 centesimi per azione.

Il numero di azioni in circolazione, spesso sorge perché una società vende un nuovo titolo come accennato in precedenza.

Queste vendite sono effettuate sul mercato primario, dove le aziende fanno offerte pubbliche iniziali (IPO) e vendono ulteriori azioni.

IPO risulta da una decisione di un’azienda di diventare quotata in borsa.

L’azienda seleziona una o più società di intermediazione mobiliare di essere sottoscrittori.

Queste imprese lavorano con l’azienda per determinare i tempi della vendita, il numero di azioni da vendere, e il prezzo da pagare per loro.

Sottoscrittori allineano altre imprese a partecipare alla quota di vendita e gli investitori ad acquistare le azioni.

Gli investitori e i dirigenti possono vendere le azioni quando una società va pubblica.

Questa parte della vendita è un’offerta secondaria anche se è che si verificano nel mercato primario.

La differenza è che il ricavato andrà a chi vende le azioni, piuttosto che all’azienda.

In alcuni casi, offerte secondarie rappresentano un intero IPO.

Andando pubblica pone le basi per le società di vendere ulteriori azioni e raccogliere più soldi.

Mentre queste vendite sono a volte chiamate offerte secondarie, la frase non si applica quando coinvolgono nuove azioni.

Recentemente le aziende pubbliche possono essere più gratificante di quelli più vecchie.

Questo è stato il caso durante gli anni 2000, quando un indice Bloomberg delle aziende statunitensi nella loro 1° anno di commercio

aumetò come l’indice Standard & Poor 500 è sceso. Figura seguente confronta gli indici.

 

Offerte pubbliche iniziali rispetto indice Standard & Poor 500 (al 31 dicembre 1999 = 100).

 

IPO porta le aziende nel mercato secondario, dove le loro azioni vengono commercializzate tutti i giorni.

Le aziende statunitensi di solito elencano le loro azioni sul NYSE o NASDAQ.

Le radici del NYSE risalgono al 1792 quando i broker si sono riuniti sotto un platano a New York, per impostare regole per la azionI

e obbligazionari di trading.

NASDAQ è un mercato elettronico, seguito nel 1971.

Il NYSE e NASDAQ competono per la compravendita di azioni con BATS Global Markets Inc. e Direct bordo Holdings LLC,

i quali possiedono scambi.

Tutte e quattro le aziende operano su più mercati, che sono collegati elettronicamente per aiutare gli investitori a fare il miglior

accordo possibile sui loro commerci.

Il NYSE è l’unico con il commercio al piano, dove mediatori comprano e vendono su un piano di scambio.

Lo sviluppo dei mercati di tutto -elettronici ha portato alla negoziazione ad alta frequenza, in cui le aziende utilizzano l’acquisto e

la vendita computer-based per trarre profitto da movimenti di mercato istantanei.

Le imprese possono possedere il titolo per alcuni secondi.

Le stime della loro quota di scambi sui mercati degli Stati Uniti sono state alte come il 70%.

Gli investitori istituzionali possono ignorare gli scambi e commerciare attraverso piscine nere (dark pools), gestite da società di intermediazione

mobiliare e altri, dove i grandi blocchi di molti titoli cambiano mano.

Le piscine ottengono il loro nome perché i partecipanti e gli investitori pubblici sono tenuti all’oscuro su chi sta comprando e vendendo

e quante azioni hanno da commerciare.